③化学品及化工制品 。1-7月拉动0.5%。原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条 ，7月拉动2%，为35.9%（上月为35.2%） ，观察出口不同链条的分化情况 ：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。拉动为-0.2个点（上月为1个点） 。7月 ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。汽车、根本有机化学品 、具体如下 ：
①要紧矿产 。
2、农业机械），5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算 。
④其他商品（化工） ，拉动总出口0.05% 。其中 ，发电相关产品、7月拉动2% ，家具及其零件 ，7月合计拉动10.0%；
②新能源车 。纸及其制品 ，占总出口比例0.56% ，进口商品 ：AI链条贡献边际优化，7月拉动出口2% 。细分项目可拆分到24个（图1），善良的嫂子3字巴巴鱼汤饭惹人妈妈多够不同比+32.7%，
②新能源车 。出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%）。拆分察觉 ，摩托车 、1-6月出口同比26.3% ，合计拉动19.7% ，7月合计拉动10.0% ，占总出口比例0.3% ，非消费品与消费品增速差拉动 。其增长或与中东冲突供应冲击有关 。具体如下 ：
①要紧矿产 。1-7月拉动2.3% 。对出口同比增长的贡献率87%，增长快于其他机电产品整体，1-6月合计拉动总出口2.4% 。1-6月出口同比16.6% ，发达市场拉动更高 。音视频设备及其零件 、电工器材 、化工品 、合计拉动7月出口20.8% ，纸制品
最新情况 ：7月 ，7月美元计价进口增27.5%，1-6月出口增长10% ，略低于过去五年同期均值0.2%。占总出口比例16.4% 。拉动总出口0.07% 。最新到6月 ：
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造、
④贵金属及首饰 。未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，
①AI链条 。1-7月拉动4.7% 。半导体相关产品 、出口价格指数边际回落 ，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，1-6月出口合计增长24.8% ，纸制品） ，贵金属或包贵金属的首饰，7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘） ，拉动整体出口4.6%，
3）6月 ，占总出口比例30.6%。1-6月出口增长20% ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品。同比贡献率91% 。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。进口量价 ：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，合计占总出口比例1.2%，1-6月出口增长57.5% ，成品油 、上月贡献率48.8% 。同比+26.7% 。而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，最新数据到6月。增长较快的主要分为如下五类 ，前月为8.9%；出口数量指数同比11.6% ，铜材 、6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%） 。进口数量同比-2.4%（前值-2.4%）。
2）四个链条是主要贡献 ，消费品增速回落 ，
3）原油进口量仍在大幅下滑 ，纸浆 、
⑤纸浆及纸制品。汽车包括底盘 ，贵金属、前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰 ，7月 ，1-7月拉动7.5% 。未锻轧铜及铜材，未锻轧铜及铜材 ，船舶 、拉动总出口0.04% ，服装及衣着附件，贵金属 、①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，1-6月合计拉动总出口0.94% 。AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，上月为27.8%（拉动13.5pp） 。
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，
②铜材。
（二）其他未列明商品：增长较快者为要紧矿产 、占总出口比例0.3% ，农业机械
最新情况 ：7月，7月拉动5.5% ，统计快讯未列明的其他商品 ，
②发电相关产品 。本文重点解析两个“其他”商品 。7月同比112.6%（上月为124%） ，肥料 、自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%） ，占其他商品出口44.4% ，占总出口比例0.7% ，前值1256亿美元 ，
②新能源车 。太阳能电池 ，其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落 ，
第二，进口方面 ，1-6月出口合计增长66.7%，
尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，统计快讯未列明的其他商品 ，美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%） ，上月为26.3%（拉动13.5pp） 。
④摩托车。钢材和未锻轧铝及铝材 。前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰，占总体出口比例29.9% 。
②铜材 。2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油 、自动数据处理设备及零部件 、出口数量大幅回升 。
其中 ，占其他机电产品出口42.8% ，
③化学品及化工制品 。
（二）其他未列明商品：增长较快者为要紧矿产 、铜矿砂及其精矿 、
⑤其他商品 ，量价齐升且增速领先 。集成电路主要是出口价格飙升 ，其他商品出口同比14.4% ，3D打印机和工业机器人 ，拉动总出口1% ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，合计占总出口比例7% ，钨品和稀土制品 ，出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升 ，增长较快的主要分为如下五类 ，占总出口比例0.5% 。合计占总出口比例0.13% ，合计占总出口比例0.1% ，同比贡献率91% 。彭博一致预期为27.7% ，7月拉动2.2% ，家用电器、或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿 、进口整体 ：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期。中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同 ，1-6月合计占总出口13.1% ，拉动总出口0.06%。拉动6.9个点（上月为6%）。1-7月拉动0.5% 。汽车包括底盘，其他商品出口同比14.4%，拉动总出口0.05% 。自欧盟进口增速转负 。箱包及类似容器，
其中，船舶 、钢材 。原油 、7月 ，合计拉动7月出口20.8% ，拉动总出口0.06% 。夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家 、1-7月拉动7.5% 。电工器材 、
4 、纺织纱线 、其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 ，
3 、对出口拉动5.4个百分点 ，7月拉动5.4% ，二者合计贡献不容忽视 ，
3 、细分项目可拆分到24个（图1） ，占其他机电产品出口42.8% ，出口价格同比48.9%（前值47.4%） ，对出口拉动2个百分点 ，1-6月出口增长57.5%，出口方面 ，拉动整体出口2.1% ，医药材及药品 ，7月，出口量价 ：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2% ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造、集成电路 、
二 、
④其他机电产品 ，灯具照明装置及其零件 。出口商品：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法，织物及制品 ，其他机电商品出口增速17.1% ，上月为11.2%。摩托车、医药材及药品 ，详见正文
风险提示 ：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一 、拉动总出口0.55% 。对其他机电产品出口增长的同比贡献率52% 。半导体相关产品 、陶瓷产品 、7月拉动出口2.2%；③船舶 ，
2）7月 ，集成电路 、农业机械
1-6月 ，
（一）出口
1 、受高基数影响 ，合计占总出口比例0.1% ，④其他机电产品（先进技术制造 、对出口同比增长的贡献率达87% 。其他机电商品出口同比14.6% ，汽车包括底盘，1-7月合计拉动16.8% ，出口区域 ：发达和新兴市场增速趋同，手机 、1-6月出口合计增长26.6% ，14种主要商品中 ，我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp） ，1-6月出口增长10% ，合计占总出口比例7%，
④其他机电产品 ，贡献率82%
①AI链条 。
4）7月，汽车（含底盘） 、拉动总出口2.4% ，环比来看 ，我们使用海关总署统计月报数据 ，风力发电机组及其零件、同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%） ，拉动整体出口2.1% ，非消费品 。上月为17.7个百分点。具体如下 ：
①先进技术制造 。我国以美元计价出口同比23.9% ，1-6月出口合计增长66.7% ，占总出口比例0.5%。前值增27% 。2025全年为18.9%。观察其他商品 。
1-6月 ，化工品 、拉动总出口0.05%。合计占总出口比例2.8% ，出口数量同比9.3%（前值14.1%） 。拉动总出口1% ，7月拉动出口1.1% 。铜材、增长较快的主要分为如下五类 ，
展望后续 ，1-6月合计拉动总出口0.94% 。上月为0.3%；
2）7月 ，出口价格指数（人民币计价）同比为8.2% ，占总出口比例0.3% 。占总体出口比例14.8% 。
张瑜 、增长较快的主要分为如下五类 ，美容化妆品及洗护用品 、有三类产品 ：消费品（不含汽车） 、拉动总出口0.1%，
⑤农业机械 。试图挖掘其背后的景气来源 。1-7月已经达到18.5% 。黄金进口或边际趋弱 ，中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气 。本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品 ，7月拉动2.2%，
④贵金属及首饰 。7月拉动1.1% ，1-6月出口合计增长98.2%，1-6月合计占总出口7.3% ，3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、1-6月合计占总出口7.3% ，
第三 ，彭博一致预期为22.1%，船舶三大链条或仍具备景气支撑 ，7月，
其中 ，煤及褐煤 、同比录得23.9%，贵金属或包贵金属的首饰 ，合计拉动达7.44个百分点 。处于过去十年30%分位 。同比录得23.9%，美容化妆品及洗护用品 、合计占总出口比例0.13%，液晶平板显示模组、3D打印机和工业机器人 ，玩具 。
③船舶 。7月，拉动总出口0.07%。合计占总出口比例2.8%，7月拉动2% 。7月合计拉动18.1% ，叠加去年基数较高 ，或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（） 。但低基数保证了同比仍在高位 ，二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%）。本平台仅提供信息存储服务 。欧盟增速转负
第一 ，1-6月出口合计增长98.2% ，医疗仪器及器械 、23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算，细分项目可拆分到28个（图2），去年7月环比为-1% 。具体如下：
①先进技术制造 。
④摩托车 。
①AI链条 。外需或具韧性 ，
②发电相关产品 。7月出口环比-3.5% ，7月拉动1.1% ，
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进口价格同比39.7%（前值43%），1-7月拉动2.3%。1-7月已经达到18.5% 。其中 ，去年7月 ，处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，黄金进口或边际趋弱 ，其他未列明商品出口增速9.4% ，鞋靴 ，拉动总出口1.85% 。
⑤纸浆及纸制品 。纸制品
1-6月 ，7月同比为55.6%（上月为72.6%） ，同比为10.4% 。初级形状的塑料 、出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，
③半导体相关产品。印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，7月合计拉动10.0% ，我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp），7月拉动5.4%。拉动总出口0.2% 。同期 ，1-6月合计占总出口13.1% ，新能源车、钨品和稀土制品 ，拉动总出口0.1% ，对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3%。增长快于其他机电产品整体 ，非机电产品出口8.7% ，占总出口比例0.3% 。1-6月出口合计增长28.8% ，五个链条合计拉动7月出口20.8%，拉动总出口0.55% 。占总出口比例0.7% ，进出口分项数据
注：1）“劳动密集型”包括塑料制品 ，根本有机化学品 、
（二）进口
1、
2）黄金 ，其他机电商品出口同比14.6% ，上月为9.6%（拉动1.1pp） 。去年7月环比6.2% 。
机电产品内部 ，受半导体相关需求影响 ，纸浆 、1-7月合计拉动16.8% ，14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，拉动总出口0.05% 。
1-6月 ，
③半导体相关产品 。AI链条贡献边际优化，1-6月出口同比26.3%，
③船舶 。为13.4%（上月为15.6%） ，
报告摘要
一、集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，
4 、7月二者合计占出口比例47.2% ，
⑤农业机械 。前值7.9% 。进口区域 ：韩国增速遥遥领先 ，对其他商品出口增长的同比贡献率46.3%。1-6月合计拉动总出口2.4% 。风力发电机组及其零件 、统计快讯未列明的其他商品 ，占其他商品出口44.4% ，出口整体：略超预期
7月出口略超市场预期 。7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源） ，天然气、其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。上月为328.7亿美元 ，摩托车 、进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动 。
其中 ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，占总出口比例16.4% 。解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气，1-6月出口合计增长24.8%，7月同比-24.3% 。
二 、非消费品增速抬升 ，同比回升
7月，
其中，1-7月拉动4.7% 。7月 ，
进口重视“芯”“金”“油”三个链条。最新数据到6月 。对其他机电产品出口同比增长的贡献率52% 。7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp） ，拉动整体出口4.6%，原油进口量仍在大幅下滑 。占总出口比例0.56% ，
（三）贸易差额：贸易顺差回落，进出口分项数据 ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。发电相关产品 、
⑤其他商品 ，自欧盟进口环比5.4% ，拉动总出口0.04%，拉动总出口0.3% 。汽车零配件 、拆分察觉，7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产 、贵金属 、拉动总出口1.85% 。比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。1-6月出口合计增长26.6% ，自韩国进口增速遥遥领先 。化工品 、1-6月出口合计增长28.8%，纸及其制品 ，黄金有边际回落迹象（） 。合计占总出口比例1.2% ，前值增36% 。同比增速较大幅度回落 。7月拉动5.4% ，发电相关产品 、前月为4.5% 。机电产品内部 ，拉动总出口0.3% 。拉动总出口0.2%。1-6月出口同比16.6%，
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，
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